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无惧金价暴跌 全球最大对冲基金仍对黄金抱有信

  尽管黄金价格在过去数月大幅下跌,但全球最大对冲基金公司——桥水(Bridgewater Associates)仍然对黄金抱有信心。

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  投资者正在撤出黄金市场,此前强势美元、股市上涨以及美国利率上升的前景拖累金价跌破1,200美元/盎司,为2017年3月份以来首次。

  尽管土耳其里拉崩跌引发市场动荡,贸易战局势在全球范围扩大,但这些都未能提振黄金作为避风港的需求。

  周三亚市早盘,现货金一度触及1190.77美元/盎司,刷新18个月新低。

  荷兰银行(ABN Amro Bank)策略师Georgette Boele周二在给客户的一份报告中写道:“投资者可能对美中贸易紧张局势加剧、土耳其外汇危机以及新兴市场汇率疲软未能导致金价走高感到失望。结果,他们很可能平掉了很大一部分头寸。”

  彭博周二报道称,尽管投资者撤退导致金价暴跌,但亿万富翁对冲基金经理达里奥(Ray Dalio)仍维持在前两大黄金交易所交易基金(ETF)的持仓不变。

  (达里奥 图片来源:Sharpspixley、FX168财经网(博客,微博))

  根据监管报告,截至6月30日,达里奥的桥水保持在最大黄金ETF——SPDR Gold Shares的390万份持仓,以及对第二大黄金ETF——iShares Gold Trust的1,130万份持仓不变。

  除此之外,桥水还持有非常多的黄金开采商股份。

  在近期金价持续下挫后,全球黄金ETF持有量继续萎缩。

  根据彭博,第二季度,超过10亿美元流出SPDR Gold,iShares Gold Trust录得2016年以来的首次季度资金外流。

  此外,彭博追踪的所有黄金ETF持仓量下降至六个月最低水平。

  

  (图片来源:彭博、FX168财经网)

  受美元走强与股市上涨影响,黄金的避险魅力遭到削弱,金价在此期间下跌5.5%。

  强劲的美国经济增长增强了美联储继续加息的理由,导致黄金这样的无息资产面临更多逆风因素。

  眼下对冲基金对黄金从来没有这么悲观过,基金经理押注金价将会下跌的合约达到历史最高水平。交易所交易基金(ETF)持有量下滑,期货未平仓合约减少,投资者正在多方位放弃黄金。

  据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告,在截至8月7日的一周,基金经理所持净空头头寸增加了54%,达到63282张期货和期权合约,创出2006年相关数据开始发布以来最高水平。数据还显示,空头头寸增加11%,达到历史最高水平,而多头头寸减少了近5%。

  事实上,桥水一直对黄金青睐有加。

  达里奥在去年时就曾表示,由于地缘政治风险的上升,每个投资者都应该考虑配置5%至10%的黄金资产作为对冲。

  凯投宏观大宗商品分析师Simona Gambarini在周二发布的一份报告中称:“自春季以来,黄金疲软的一个关键原因是美元的广泛走强。大宗商品价格与美元汇率之间往往存在一种反向关系。但黄金方面,这种反向关系甚至更强。”

  荷兰银行(ABN Amro)高级贵金属和钻石分析师Georgette Boele周二在一份报告中写道,预计金价将在未来几周内触底。

  Boele认为,第三季度末,黄金价格为1225美元/盎司,到第四季度末,金价将攀升至1250美元/盎司。

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